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青岛碱业08年中报预增点评

时间:08-07-10 00:00    来源:东北证券

公司今日发布公告称,公司2008年中期业绩同比增长100~150%,每股收益预计在0.20~0.25元之间;公司中期业绩好于预期,调高2008年业绩预测至EPS 为0.38元;公司的纯碱业务和化肥业务都处于高景气状态,下游需求旺盛,产品价格大幅上涨,毛利率上升,这些因素导致了公司业绩的大幅增长;公司在今年6月29日发生了一起死亡4人的重大安全事故,但对公司正常生产没有大的影响;前期公司推出了定向增发预案,导致股价大跌,目前股价存在一定低估。

目前,国内纯碱市场供求两旺,每吨重质纯碱的价格已经突破2000元,同比上涨20%以上;今年1~5月,我国纯碱产量为805.4万吨,同比增长14.7%,增速创近年来之最,行业的高景气度将经受考验;由于能源价格上涨的推动作用,纯碱的生产成本也不断上升,尽管下游需求已经承受巨大压力,但预计纯碱价格仍会在高位运行。

化肥行业虽然面临成本不断上升的困难局面,但是支农政策始终能给以行业一个合理的利润率。展望下半年,公司主营业务增速可能放缓,然而全年保持高增长可期,维持对公司股票“谨慎推荐”的投资评级。