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传媒互联网周报第111期:板块继续回暖,短期寻找估值修复个股机会

发布时间:2017-05-21    研究机构:华泰证券

本周传媒(中信)板块上涨1.84%,跑赢创业板(1.49%)0.35个百分点,连续第二周实现上涨并跑赢创业板;日均成交量基本稳定,同比扩大3.91%。

板块整体回暖,但投资主题零散,补涨和估值修复仍是主要逻辑,华策影视、完美世界、龙韵股份进行补涨。目前龙头公司估值有所修复,整体板块回暖,短期寻找有待估值修复个股,中期静待板块整体性机会。

我们认为:1)龙头公司将整体跑赢板块;2)关注产业资本增持个股。推荐关注:完美世界、昆仑万维、慈文传媒、华策影视、东方明珠、皖新传媒、城市传媒(600229)等;3)游戏板块需进一步等待游戏监管新政的执行情况以及流水变化情况。

A股重点公告:1)万达院线:公司与博纳影业签署战略合作协议,就增资扩股、院线加盟、广告合作、影片投资等方面开展战略合作;公司名称变更为万达电影。2)乐视网:贾跃亭辞任总经理仍任董事长,梁军接任总经理。3)华谊兄弟:公司全资子公司华谊互娱与其他投资人共同向华谊体育增资1.4亿元,其中华谊互娱向华谊体育增资人民币2000万元,获得华谊体育1.7544%的股权。4)恺英网络:公司股东海通开元投资由于自身业务需要,计划以大宗交易或集中竞价交易方式减持公司股份不超过2227万股,占公司总股本的3.10%。

海外中概:1)腾讯:2017Q1收入495.52亿元,同增55%;经营盈利192.72亿元,同增44%;微信iOS版更新增“微信实验室”功能,内含搜一搜和看一看两项功能;环球音乐集团和腾讯音乐娱乐集团签订中国大陆地区数字版权分销战略性合作协议,未来将携手拓展中国音乐市场。2)阿里:2017财年Q4阿里收入达到385.79亿元,同增60%;全年收入为1582.73亿元,同增56%。3)微博:2017Q1微博营收达1.992亿美元,同增67%;归属于微博的净利润为4690万美元,同增561%,超出华尔街平均预期。

1)影视行业:今日头条向火山小视频注资10亿;《跨界喜剧王》出品公司千秋岁完成亿元A轮融资;Netflix在澳大利亚实行涨价测试。2)动漫游戏文学:网易发布我的世界逆水寒等20款新游;阅文集团旗下起点国际正式上线;龙图游戏、万达院线凭借热门手游占据4月手游公司榜三四名;NBC环球成立移动游戏和虚拟现实发行部门。3)互联网:虎牙直播完成7500万美元A轮融资;据传天鸽互动上亿元投资花椒直播:好未来1800万美金投资020平台顺顺留学;第三方支付规模快速增长,支付宝腾讯占据93%市场份额。

1)截至5月20日,中国电影&华影天下(华谊兄弟/上海电影)《摔跤吧!爸爸》16天累计7.02亿;中国电影《异星觉醒》2天累计0.68亿;中国电影《银河护卫队2》16天累计6.33亿;《守护者:世纪战元》2天累计0.13亿;《当怪物来敲门》2天累计0.09亿。2)电广传媒《不期而遇》于2017年5月19日上映。3)幸福蓝海《繁星四月》江苏卫视收视率0.78%排名第七;完美影视(完美世界)《思美人》湖南卫视收视率0.73%排名第八;花儿影视(乐视网)《产科医生》山东卫视收视率0.57%;华录百纳《职场是个技术活》北京卫视收视率0.57%。

风险提示:政策监管的不确定性。

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